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2014至2016财年，波司登经历了连续的业绩下滑，股价也一路下跌， 2014财年营业收入为82.38亿元，同比下跌11.7%，净利润同比下跌35.6%至6.95亿元；2015财年营业收入为62.93亿元，同比下跌23.6%，净利润为1.32亿元，同比下降81%；2016年财年营业收入下滑至57.87亿元，同比下跌7%。

1、 虚增净利润，夸大营收沽空报告称，波司登自2015来捏造了8.07亿元的净利润，相比公司真实净利润夸大了174%。为证明上述观点，沽空机构博力达斯从港交所披露的文件中获取了波司登多家子公司的信贷报告，并将这些子公司的财务业绩与波司登的公开财报进行对比显示，波司登在中国的主要经营实体从2015年至2017年期间的总收入为人民币203亿元，同期波司登向港交所提交的年报中的总收入显示为215亿元，“考虑到波司登各分部之间有限的交易量以及缺乏关联公司交易的披露，我们将这9%的差异归因于报告期的时间差。因为波司登财年是截至3月31日，而我们从政府拿到的子公司数据是截至去年12月31日的，差了3个月的时间。”

不少受访专家认为，在这一过程中，中小银行需要得到政策层的进一步支持。“不应仅停留在流动性的支持方面，还有资本补充的问题、产品创新的问题、业务资质的问题等。”董希淼坦言。对此，曾刚也认为，未来，需要进一步丰富现有的支持体系，给中小银行创造更好的生存与经营环境，让其专注于服务地方经济、服务小微企业、服务城乡居民。

2015年8月，周先生以5.3亿元价格购买Joy Smile集团，2017年将此品牌以6.6亿元的价格卖给波司登，两年回报率为25%。下表中显示波司登以15-21倍的净有形资产从周先生手中收购了95%的无形资产，这些收购给予了周先生3年高达4000%的回报。做空报告称，高德康及同谋者已通过现金和卖出股票形式，从波司登转移20亿元人民币，并故意抬高价格，将价值很低甚至无价值的品牌出售给波司登。

但不到一年，2018年11月，雷赛智能再次报送招股说明书，拟登陆深交所。《每日经济新闻》记者发现，自首次提交招股书至今，4年时间已过，雷赛智能变了许多，亦有许多未变。备受证监会关注的“经销商客户曾为发行人员工”问题依旧存在，但雷赛智能在此次重新提交的招股书（申报稿）中并未对此进行解释说明；另外，上一版的招股书中披露称，员工离职后成为公司经销商，实际情况是，有员工入职仅一个月，就在重庆设立了公司，“提前布局”经销商事业；与此同时，前员工开公司做经销商也并非十分“靠谱”，拖欠货款不说，双方还闹起了诉讼纠纷。

对于杰理科技来说，珠海建荣既是前东家，也是现阶段的主要竞争对手。自2012年起，珠海建荣及香港卓荣便以侵害商业秘密为由对杰理科技提起多次诉讼。不过，珠海建荣在诉讼过程中也是屡屡撤诉。截至招股书发布之时，唯一未解决的诉讼就是2017年6月珠海建荣提起的民事诉讼。与此同时，2017年9月，珠海建荣向证监会寄送了关于杰理科技招股书涉嫌虚假披露的实名举报信。